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摘要：本榨季国内食糖出产进度快于上年同期，由于是甘蔗收购价由政府定价到商场自在定价转化的首个榨季，糖厂比拼甘蔗款兑付速度，因而挺价意愿不强。 据中国糖业协会数据，截至20......

　　本榨季国内食糖出产进度快于上年同期，由于是甘蔗收购价由政府定价到商场自在定价转化的首个榨季，糖厂比拼甘蔗款兑付速度，因而挺价意愿不强。

　　据中国糖业协会数据，截至2019年12月底， 2019/2020年制糖期累计出产食糖379.7万吨，出售食糖197.81万吨，别离高于上一年度同期的240.08万吨和130.81万吨。上一年12月单月全国食糖产、销量均同比偏高，新增工业库存亦高于从前同期，表面上来看数据偏空，但本榨季国内糖产值预计将较2018/2019榨季小幅减产，2019年10—12月糖产值高于上榨季同期，则意味着2020年1—9月糖产值将同比下降。

　　2019年下半年，在这样的情况下，国内糖现货价格自上一年11月初开端持续下跌，12月中旬之后跟着双节节前备货开端以及商场对后续国内外糖供给收紧的预期，看涨心情渐起。截至2020年1月中旬，印度2019/2020榨季累计产糖1088.5万吨，同比下降约26%。截至上一年12月底，泰国2019/2020榨季累计榨蔗约2300.8万吨，同比下降20.84%，糖产值为228.17万吨，较上年同期下降18.64%。巴西方面，极具代表性的中南部地区截至2019年12月底累计产糖2648.1万吨，同比增加0.53%，为连续第二年糖产值处于低位，且近期报告显现双周制糖比持续大幅低于从前同期。

　　近期，跟着备货旺季结束，国内将进入需求冷季而供给压力需进一步释放，糖价出现回调迹象，但预计向下空间有限。国内白糖现货价格出现回调势头，但由于本榨季全球糖减产预期较强，节后糖厂蔗款兑付压力减轻，而库存压力低于上一年同期，商场挺价意愿将提高，因而预计糖价回调空间有限。

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