燃油沥青套利介入 甲醇后期供应或恢复缓慢

  “十一”长假期间,受到沙特油田产能康复、美国原油库存上涨和炼厂检修以及全球主要经济体在长假期间发布的经济数据继续低迷的影响,两油布伦特和WTI双双下跌。
 
  外盘燃料油方面,新加坡掉期11月和12月合约价差处在20美元上方,较长假前的10月和11月合约价差有所缩窄。最新一周的中东燃料油库存显示,截至9月30日,中东富查伊拉燃料油库存1136.2万桶,周环比上涨9.9%。
 
  下游需求方面,部分船运公司高管宣称将在10月开始高低硫的切换工作,将暂时中止购买高硫燃料油,此举将意味着下游船运业有两个月的提早准备时间以适应IM02020低硫令,高硫燃料油需求料将呈现阶梯式下滑。操作主张:燃料油2001合约(空单)与沥青1912合约(多单)多空套利为主。
 
  甲醇后期供应或康复缓慢
 
  节后全体来看供给略有缩短,需求将有开释,商场的焦点在于滨海高位库存的去化进程。季度初进口量估计仍然会维持一段时间高位水平,随后由于外盘气头设备泊车检修设备增多,到港量估计有所回落。
 
  一起需求端四季度全体来看稳中向好,冬季对燃料产品的需求增加,传统下游需求估计大庆过后也将缓慢提高,烯烃仍有新增产能的投进,对于主产区甲醇的消耗量或将继续增大,对甲醇价格将有明显的提振效果。
 
  综合来看,待需求确认后港口估计会开启去库进程,到时甲醇或将再次迎来上涨行情。

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