天然气定价机制不断创新

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摘要：9月，美国天然气价格从高位明显下跌，其中芝商所Henry Hub天然气期货11月合同于9月4日从3.002美元/百万英热单位的高价下跌到9月22日的2.6美元/百万英热单位，这与欧美经济复苏放缓的基......

　　9月，美国天然气价格从高位明显下跌，其中芝商所Henry Hub天然气期货11月合同于9月4日从3.002美元/百万英热单位的高价下跌到9月22日的2.6美元/百万英热单位，这与欧美经济复苏放缓的基本面一致同样，国内天然气价格在4~9月出现反弹，但低于疫情前的水平。瘟疫降低了天然气的消耗 2020年，世界能源市场遭遇挫折，疫情的发生使原油和天然气等能源消费在第一季度末和第二季度大幅减少。其中受疫情影响，除北半球暖冬外，世界天然气消费量出现史上最大减少幅度，年世界天然气消费量减少4%，约1500亿立方米，预计影响世界各地区和相关行业。 2020年以来，北半球的气候比往年温和，因此世界主要天然气市场的消费量在疫情发生前开始减少。根据IEA 2020年4月发表的报告《全球能源回顾2020——新冠病毒危机对全球能源需求和二氧化碳排放的影响》，第一季度欧洲天然气需求量同比减少2.6%，美国由于住房和商业需求急剧减少，天然气需求量同比减少4.5%。亚洲成熟天然气市场的需求也减少了，日本第一季度的LNG进口量减少了3%，1~2月韩国国内的天然气销售量减少了2.5%，中国的天然气需求几乎持平。受疫情全球蔓延的影响，截至2020年6月初，世界主要天然气市场出现了不同程度的需求减少或增长放缓。 IEA在6月发表的《2020年天然气报告》中预测，2020年全球天然气需求将比去年减少4%，约为1500亿立方米。下降幅度是2009年金融危机时的两倍，当年天然气消费减少2%。 2020年，世界各地区和各部门的天然气消费量将减少，预计减少主要出现在成熟市场和电力部门。尽管第三季度世界经济从第二季度暴跌中恢复，但复苏的趋势在9月份放缓。 9月，许多国家进行复学复工尝试后，欧洲、美国、中东等地区疫情再次严重，一些国家重新开始封锁措施，意味着第三季度末和第四季度世界经济复苏力度放缓，再次见底。以色列为了抑制新冠引起的肺炎病毒传播，9月18日再次实施严格的限制措施，持续时间至少为3周，是否延长视情况而定。从花旗经济意外指数来看，欧元区和美国经济复苏势头放缓。欧元区花旗经济意外指数在8月初上升到200点以上后仍持续下跌，9月21日48.6点大幅下跌。美国花旗经济意外指数也在8月中旬上升到253.1点，9月21日也下跌到166.1点。从天然气消费结构来看，美国的天然气主要在五个行业消费。工业占有率35%、发电占有率34%、民间占有率16%、商业占有率12%、运输占有率3%。因为日本和俄罗斯的发电用天然气高达60%以上，所以即使冬天来了，民用(暖气)天然气的消费增量也不一定能抵消发电和供给用天然气的减量。从气候来看，根据美国国家海洋和大气管理局发表的最新展望报告，大气状况也普遍表示拉尼娜现象已经发生。拉尼娜现象意味着冬天是冷冬。但是，全球变暖、拉尼娜现象今年是否会成为冷冬还不清楚。天然气的供应没有相应减少。 2020年初，天然气供应没有因消费下降而调整，天然气库存大幅增加。根据IEA统计数据，截至2020年3月底，美国天然气地下储存气体库存储量比2019年上升77%，比最近5年平均水平高出17%。欧洲增加了40%，比最近五年的平均水平高了80%。据相关机构透露，2020年9月，美国、加拿大、挪威、澳大利亚和俄罗斯的日平均产量分别为16.9百万桶/日、5百万桶/日、2百万桶/日、0.5百万桶/日和9.7百万桶/日，共计34.1 在消费下滑、生产比较稳定的情况下，美国天然气库存不断刷新记录。根据EIA天然气的报告，从美国到9月11日一周的EIA天然气库存记录增加了890亿立方英尺，超过了市场预期的790亿立方英尺和上一值的700亿立方英尺。美国天然气库存总量达到36140亿立方英尺，比去年同期增加5350亿立方英尺，同时比5年平均高出4210亿立方英尺。天然气定价机制不断创新。到目前为止，根据世界地区的不同，天然气的价格也有差异。近年来，LNG的供给急剧增加，但需求相对疲软，市场供求的基本面持续缓和，世界各地的天然气价格逐渐统一，天然气的定价机制越来越多样化。传统上，天然气主要由管道运输，被少数地区供应商垄断，油价是天然气价格的主要参考，由此形成了与油价挂钩的天然气价格模型。随着LNG供给能力的过剩和贸易形式的灵活性，买方做出了多种钩子指数选择。自2019年以来，世界LNG市场出现了许多新的LNG定价方式。据统计，2019年，约45%的新签订LNG购买合同挂钩石油价格，25%挂钩美国Henry Hub价格指数，20%选择混合价格，挂钩亚洲JKM现货价格指数或欧洲NBP价格指数